إذا كنت متابعًا لسوق الكريبتو، فربما لاحظت تنوع الطرق التي تستخدمها المشاريع الجديدة لإطلاق عملاتها الرقمية وجمع التمويل. أشهر هذه الطرق هي: ICO، IEO، وIDO. ورغم تشابه الغرض بينها – وهو جمع الأموال – إلا أن الفروقات بينها كبيرة من حيث الموثوقية، التكاليف، والمخاطر. في هذا الدليل، نشرح الفرق بين هذه الأنواع الثلاثة، ونساعدك على معرفة أيها أكثر أمانًا وشفافية.
ما هو ICO؟
ICO أو “Initial Coin Offering” تعني عرض العملة الأولي. وهو الشكل الأقدم والأكثر شهرة من بين الثلاثة.
كيف يعمل؟
- يقوم المشروع بإطلاق موقع أو منصة.
- يعرض عملته الرقمية بسعر معين.
- يقوم المستثمرون بشراء العملة مباشرة من الموقع مقابل بيتكوين، إيثيريوم أو USDT.
المزايا:
- لا حاجة لمنصة طرف ثالث.
- المشروع يتحكم في كل شيء.
العيوب:
- نسبة الاحتيال عالية جدًا، لأن أي مشروع يمكنه إطلاق ICO دون رقابة.
- المستثمر يتحمل كل المخاطر.
مثال: مشروع BitConnect الذي جمع مئات الملايين عبر ICO قبل أن يُغلق ويُصنّف كاحتيال.
ما هو IEO؟
IEO أو “Initial Exchange Offering” تعني عرض العملة عبر منصة تداول.
كيف يعمل؟
- يتم التنسيق بين المشروع ومنصة تداول مثل Binance أو KuCoin.
- تتولى المنصة بيع العملة مباشرة للمستخدمين.
- غالبًا ما تتطلب المنصة مراجعة دقيقة للمشروع قبل إدراجه.
المزايا:
- مصداقية أعلى بفضل إشراف المنصة.
- سهولة الشراء للمستخدمين عبر حساباتهم في البورصة.
العيوب:
- تأخذ المنصة عمولة عالية.
- ليس جميع المشاريع تقبلها المنصات.
مثال: منصة Binance أطلقت عملة Elrond عبر IEO في عام 2019، وكانت ناجحة جدًا.
ما هو IDO؟
IDO أو “Initial DEX Offering” تعني إطلاق العملة عبر منصة لامركزية (DEX) مثل Uniswap أو PancakeSwap.
كيف يعمل؟
- يتم إطلاق العملة عبر عقد ذكي على منصة لامركزية.
- يتم البيع من خلال تجميد السيولة في مجمعات DEX.
المزايا:
- لا حاجة لمنصة مركزية أو موافقة جهة خارجية.
- أي شخص يمكنه الوصول إلى العملة فورًا.
العيوب:
- ضعف الحماية ضد الاحتيال.
- التلاعب السعري شائع.
- المستثمر يحتاج خبرة في المحافظ والعقود الذكية.
مثال: عملة SUSHI أُطلقت عبر IDO على Uniswap.
مقارنة سريعة بين ICO وIEO وIDO
| العنصر | ICO | IEO | IDO |
|---|---|---|---|
| جهة الإطلاق | موقع المشروع | منصة تداول مركزية | منصة تداول لامركزية (DEX) |
| درجة الأمان | منخفضة جدًا | مرتفعة نسبيًا | متوسطة |
| الإشراف | لا يوجد | بواسطة المنصة | لا مركزي |
| سهولة الاستخدام | سهلة | الأسهل | تتطلب خبرة فنية |
| رسوم الإطلاق | قليلة | مرتفعة | متوسطة |
أي طريقة هي الأفضل؟
- للمستثمر المبتدئ: يفضل الدخول في IEO لأنه يخضع لإشراف منصة موثوقة.
- للمستثمر الخبير: IDO يمنح فرصًا أكبر للربح المبكر ولكن مع مخاطر أعلى.
- الحذر من ICO: ما لم يكن المشروع معروفًا وشفافًا، فغالبًا ما تكون ICOs بيئة خصبة للاحتيال.
خلاصة: كيف تحمي نفسك كمستثمر؟
- افحص دائمًا خلفية المشروع والفريق.
- راجع الورقة البيضاء (Whitepaper) وخطة التوزيع.
- تحقق من الشراكات والمنصات التي تدعم المشروع.
- تابع مجتمعات العملات على Telegram وTwitter لاكتشاف السمعة الفعلية.
في النهاية، كل طريقة من طرق الإطلاق لها مزاياها ومخاطرها. المهم هو أن تتحلى بالوعي وأن لا تدع الطمع يُغريك بالاستثمار دون بحث. المنصات المحترفة مثل تداول كريبتو تساعدك على فهم هذه المفاهيم قبل اتخاذ القرار.